外资巨头再杀“回马枪”增持A股 为什么增持？

富达国际的George Efstathopoulos在9月底成功地赶上了中国股市的大幅上涨之后，再次增持中国股市，原因是预计财政刺激将提振经济。

这位总部位于新加坡的资金管理公司管理着约30亿美元的资产，在最近一轮股市反弹中，他通过港股从中获利，并于上周转投了在内地上市的中盘股。他关注的是沪深500指数，该指数今年的涨幅落后于蓝筹股沪深300指数。

Efstathopoulos上周在接受采访时表示，中国当局“有能力，也会采取必要措施，确保国内经济体面增长”。他补充道，在岸股票“更不受地缘政治影响”，中盘股也应更多地受益于刺激措施。

这种乐观情绪使这位富达基金经理与一些华尔街策略师形成了鲜明对比，在特朗普当选以及令人失望的潜在财政方案之后，这些策略师对中国股市变得更加谨慎。但Efstathopoulos认为，如果美国候任总统威胁的关税成为现实，中国政府可能有足够的政策火力来部署。

今年以来，中国股市大幅波动，今年2月曾跌至五年低点，9月底的货币刺激举措推动沪深300指数在短短六个交易日内上涨32%。

但事实证明，这种波动对这位富达基金经理来说是件好事，他也从1月暴跌期间的买入中获利。今年夏季，他将中国股票在投资组合中的敞口提高到4%左右，随后随着9月中国股市的飙升，他将中国股票的敞口降至1%。随着最近在岸中盘股的增加，他的持股现在回到了“3-3.5%左右”的水平。

Efstathopoulos负责管理富达的全球多元资产增长和收益基金，该基金过去一年的回报率为9.5%。该公司表示，该策略的目标是在整个周期内实现7%至9%的年回报率。

他一直在利用差价合约等衍生品重新配置中国资产，以取代此前对恒生中国企业指数期货的头寸。

坚持看涨

在一个看空观点重新抬头的市场中，Efstathopoulos在中国的押注似乎显得有些大胆。自10月8日达到峰值以来，中国股市持续回落。

然而，对于Efstathopoulos来说，中国政府在部署措施刺激经济之前，等待关税问题更加明朗是有道理的。与特朗普第一任总统相比，中国的出口渠道也很多样化。

他表示：“你希望看到潜在的损害可能是什么，以便能够弥合差距。如果财政刺激措施带动国内消费，沪深500指数可能将成为最大赢家。”